GMO格兰桑最新对话谈科技泡沫、衰退与气候，直言当下美国限于的市场机会更好些……

多的人变得看涨，却是再继续考虑基本面。

约翰·巴哈 你的大多职业生涯都是在新奥尔良度过的。你在英国政府上私立大学，日后又为什么去英美两国麻省理工学院进修？

马修·披戈 私立大学毕业后我提显现出申请了一份咨询子公司的临时工，那内都的客户服务主要是牛津和布内都斯托尔的绅士。有一次，我在拜会客户服务时相遇了挫折，他却说当你持有了35年的非常丰富经验或者之早先求学过麻省理工学院时，再继续来却却说我吧。所以日后我就提显现出申请去了麻省理工学院学习。

约翰·巴哈 那你告一段落麻省理工学院的学习之后，来新奥尔良后打算动手什么？

马修·披戈 我最初还是在此期间找了一份咨询子公司的临时工，但经过为了让还是有点这份临时工不适合我。临时工了九个同年后，我离开了子公司，并向我的老板娘Dean LeBaron同意，一起创设服装店从新子公司，这家子公司就是Battery March。

约翰·巴哈 所以你是Battery March的牵头创始人之一。那家子公司在20世纪60世纪末未成而著称？

马修·披戈 按照今日的标准，那是服装店超值商店。我们也持有少量股票交易，不过小股票交易在最初却是盛行，那是Nifty Fifty时代背景（英美两国股票交易入股有史以来特定阶段显现出现的一个非正式概念，用来指20世纪元60和70世纪末在纽约证券交易系统所交易系统的50只招来欢迎的大盘股），每个人都持有泰晤士河畔（Avon）和埃克森（ExxonMobil）的股票交易，而廉价的小子公司是可不重视的。当然从长远来看，必需这些廉价的小子公司，却说是翻身越来越很低。

约翰·巴哈 你是最早于开发股票交易价格该协会的，你最初建立了一只股票交易价格该协会后，进展如何？

马修·披戈 颇为快，头两年有人给我们颁予了最受注目但没业务的新产品奖。

约翰·巴哈 所以你决定创设自己的子公司？GMO以早先是一个颇为大的股票交易负责管理子公司。你到底因为预却却说充气而著称？

马修·披戈 不，却说是我们集中的精力于实用价值负责管理。我很很低兴连续赢得了早先九年的获胜，这是创设子公司的好方法有，体现了我们传统意义选股的实用价值。

约翰·巴哈 但你什么时候因预却却说充气而变得如此为人所知呢？是因为你的著作、选股方式为，还是公开发表新闻讲话？

马修·披戈 我从1998年开始写下季度研究者报告。1999年一个极大的充气在快快飙升，我们一直在与充气动手斗争，所以我们相比之下很早于，那是残酷的两年，但总收入也在上涨。于是市场需求动手了华丽的激怒，从1998上半年的上曾最很低点斜向飙升到2008年3同年，我们的客户服务不同意我们提早先撤显现出，还大量赎返了新产品。

约翰·巴哈 于是人们把买提显现出来了，后面所谓的因特网充气撕裂时，人们有打电话给你，想把买重从新交给你们负责管理吗？

马修·披戈 走掉的人都没再继续买返同一个新产品。2000~2002年我们都没亏买，而当标普股票交易价格下跌50%时，子公司的股票交易没上涨，我们的可能性激增。

“将会一百年，地理环境变化都是入股表现形式”

资本频频将收益投放地理环境提高效率，全球性集中的精力于地理环境入股的主导该协会和ETF存量，较2021年上涨了27%。这1200只该协会将近负责管理着仅仅4000亿美元，2023年第一季度，地理环境表现形式ETF%所有从新开该协会的40%。

但早于在它成为风尚之早先，亿万富豪资本马修·披戈就热衷于解决地理环境危机。1997年，他和女儿创设了披戈环境保护该协会不会。

以早先，披戈要求将他大多财产捐给该该协会不会，以应对地理环境变化，他称这种尽力是我们生命中的的竞赛，对他来却说，流入紫色入股的资本再继续现了他多年来一直警告的发信。洪水和火灾等灾害为碳税等方针创造了内燃机，这将扭转全球性入股。

目早先来看，他的却说法似乎是正确的。去年的《通货膨胀减少法案》包括大约3700亿美元的地理环境上进安全措施。到2022上半年，全球性能源转型入股将突破万亿美元。

约翰·巴哈 你每天醒来看股市和经济时，最激怒的是什么？

马修·披戈 我有点股市与一系列越来越极其重要的长年答道题相较，是次要的。这些天我在关塔那摩办公大楼的临时工描述是解决长年被忽视的答道题，以早先是这样动手的好时机，因为我们接踵而来着地理环境变化，这是将会几十年入股界最极其重要的答道题。

我们接踵而来着自然资源稀缺、人力稀缺的答道题，这对于世上上大多数发展中国家的受到影响都是极大的。我们的不男女平等现象以股票交易价格运动速度上涨，这是政治经济体制中的的。

我有点在这个地球人上，我们之早先制造显现出了对一切生命都严峻的答道题。我们希望能把所有的时间和精力都花在讨论这些答道题上。

我人生都在研究者相对于举例来说的答道题，无论好坏，我都花了很多精力去阐释那些有意义的充气。

约翰·巴哈 当你去参加鸡尾酒不会或其他社区活动时，人们答道你世上现况如何，你询问他们一切都在土崩瓦解，他们不会沮丧听到你这样却说吗？你没用询问过人们，无论如何有一些好有事将要牵涉到？

马修·披戈 你需以一种越来越有趣的方式为来构建它。偶然的是，大家在应对地理环境变化等答道题上所动手的尽力令人印象深刻。我们吸引了如此多优秀的科学家加入阐释提高效率。

你可以返顾一下人们对风能、有点阳能、高功率和电动摩托车的认为，我们动手得比20年早先人们现实的要正因如此。却说是，盼望的传播运动速度远比我们现实的要快。所以我们越来越多地应该注目但他却和接踵而来的答道题，让大多数人都能意识到牵涉到了什么可怕的有事，需要动手准备和行动。

约翰·巴哈 谁负责管理你的买？

马修·披戈 我95%的买都投放了该协会不会。我是该该协会不会的主导负责管理人，我们将75%的收益用于早于期可能性入股。我有点英美两国的可能性入股业在可能性入股界内都算动手得很差的，吸引了来自世上各地的人们。

约翰·巴哈 你确实颇为关切地理环境变化，并且你的该协会不会颇为重视注目与地理环境变化方面的两件有事。那么你不会放任哪些安全措施来应对地理环境变化呢？你经常走路或者骑马自行车吗？

马修·披戈 当我乘坐起飞时不会感到懊悔，但我们用买动手的两件有事越来越极其重要，该协会不会的50%入股于紫色技术，其中的25%是我们自己入股的，我们大约有6人的制作团队，之早先如此一来完成了大约60笔交易系统。

约翰·巴哈 人们确信，紫色入股不有点可能发挥作用充气，因为有些人却说有点多收益投放紫色入股，这不有点可能是充气，你激怒这个吗？

马修·披戈 我不能接受很激怒，但盼望是世上各国终于意识到这是一个更为严重的答道题。他们将要扭转征税结构，扭转补贴方式为，将要研究者收益转向紫色入股。例如，电动摩托车紫色子公司的总收入上涨将几乎主导老式汽油内燃机摩托车的总收入上涨，我们以早先置之不理这些还不算有点晚。仅仅在紧接著的一百年内都，地理环境变化都不会是主要的入股答道题。

给比如说资本的建议

约翰·巴哈 你有点比如说资本犯得最更为严重的正确是什么？

马修·披戈 他们有点热情了，我能阐释，当人们介绍从新交易系统、始自企业时，我不会对它们颇为感兴趣。我更喜欢把这些决定留给纪律能够的同有事。我阐释得意忘形的感觉。我曾入股1968年的第一个充气，赚取了一笔小买，日后又都赔光了。从此以后我就成为了一名彻底的实用价值资本。

约翰·巴哈 如果我有百万股票交易，我想把它放置不不会失去它的都有，你不会给我引荐理财理有事还是一只股票交易价格该协会或者其他的？

马修·披戈 我确信全球性股票交易价格该协会的大多收益都在英美两国境外，如果你希望的话，我不会却说因故只在英美两国境外入股，因为英美两国市场需求的订价过很低，英美两国都有的市场需求生产成本却是是特别很低，越来越适合入股一些。

约翰·巴哈 那么对于今日的很多人来却说，您确信转至收益负责管理领域是个好主意吗？你不会向很多人引荐什么临时工？

马修·披戈 股票交易负责管理无论如何还是一门赚取买的生意。不过我有点为了让将赚取买和动手适合于的人很差地紧密结合好像再继续转至可能性入股世上不会能够。要么自己经销服装店始自子公司，要么为始自子公司提供收益，选定并尽力预选。如果你能集中的精力于我们谈论过的其实答道题，比如地理环境变化，那么你就算一定会把赚取大买的机不会和动手好有事紧密结合好像了。

约翰·巴哈 你确信自己是偏执者还是当今社不会者？当今社不会者是你总确信市场需求被很忽视，我们不会相遇答道题；偏执者是因为比如说人的注意到了很多伟大的两件有事牵涉到在你身上。

马修·披戈 我确信自己是一个无所作为，一切都是注意到世上从前的一一，而不是我一切都是的模样。有时我不会成功，有时不会最终，当我集中的精力于从新的有努力时，我需却说，乐观是不能抗拒的，这能其实带动你早先进。

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