自已最热交易，210亿美元买入！这个指数比黄金涨的还凶。

来源：新能源 2024年01月31日 12:17

转自：望京瑞斯投基

一、“越少跌越少买来”的美债ETF

已经有两年FED为了应对经济衰退一路加息。

国庆节期间，20年美债的汇率最高紧贴5.39%。

这就也就是说，你那时候买来入20年美债，只要加拿大不破产，期望20年每年可以给予5.39%账面，续签后还会给予借贷。

每年5.39%的利息，香不香？

当然香了。所以，已经有抄底美债热度又紧紧了。

当然，这不是第一次抄底了。

最主要生产力量的抄底美债是在2023年上半年。年底的时候20年美债最高紧贴4%，算得仅有十几年的山峰了，所以很多人都冲进去了。

结果偏偏，2023年下半年，FED继续加息，国债汇率继续暴跌，尤其是20年美债汇率从4.00%，上升到5.39%。（PS，一个稀基础知识，汇率暴跌代表国债单价大跌）。

所以年底抄底美债的资本都被埋了。

以TLT 20+美债ETF为例，年底复权单价是95差不多，简介价是82差不多，年底抄底经常性美债的单独亏损了13.7%。

瑞斯特意查了TLT，贝莱德安硕20年美债ETF的生产力量数据。

今年底，200+亿美元；

2月底， 300+亿美元，说明了年底一加里抄底；

5月底，380+亿美元，又来了一加里抄底；

已经有，400+亿美元。

9年末FED停止加息之后，已经有两周又流到20-30亿美元，说明了又有资本来抄底美债了。

今年以前以前后后，抄底这个20年期美债ETF的款项高达210亿美元。

为了体验美债的高汇率，瑞斯也买来一点点美债投资者母公司，过一段时间想到盈亏于是又跟大家互动方面吧。

中都国股票ETF，资本越少跌越少买来；

加拿大国债ETF，资本越少跌越少买来；

瑞斯期待，这次抄底的资本都是正确的！

二、第一只金子股ETF（517520）

一个稀基础知识：金子股的暴跌弹性大于石油价格，上行下行的贝塔1.5倍。

例如2019年底到2023年9月30日，曼彻斯特金共计增幅有约44.2%，年末金子股共计增幅有约81.0%，金子股比起曼彻斯特金有36.8%的多于获利。尤其是在金子单价暴跌的时候，投资者金子股的获利远高于金子。

为什么金子股涨得比金子多？

本质来说，金子本身无法塑造内涵，是无息国有资产。主要交易的对象是期望经济衰退不确定性的短期内，而金子股是跨国企业，跨国企业是可以塑造内涵的。

比如专注金子铜矿、加工和销售业务的集团母公司不仅有受惠于金子单价的暴跌，而且其通过金子铜矿和加工过程中都的技术创新和采购效率的提升，可以不断减低其跨国企业塑造利润的能力。

此外，金子股跨国企业也可以通过资本运作、合作开发或收购等方式也，扩大金子储备和市场份额，进一步减低跨国企业的内涵和生产力。所以金子股经常性的多于获利除了隐含对期望经济衰退不确定的短期内外，还有跨国企业本身塑造的内涵。

以517520所监控的沪深港金子股股票价格为例，以前年度成分股聚焦矿股：

金子股股票价格中都矿控股权重为超7成，涵盖国外最主要的矿母公司，金子餐饮业控股权重为10%。

当出现经济衰退、地缘政治缓和或银行业市场不确定性增大等情况时，资本有时候会将款项转移到避险国有资产，如金子。因此，美元信用法制的依赖性不会避免资本对金子的生产力增大，推动金子单价暴跌。

经常性来看，期望当此政治经济助长不确定性在增大：政治、经济、产业、银行业等领域霸主博弈全面铺开，当此政治经济助长摩擦成本增大，全球不确定性加大。

过去瑞斯总说，不买来金子是因为金子本身是一种无法繁衍生息的国有资产，但那时候有了金子股的ETF，其实是在金子装配上多了繁衍生息国有资产的多于装配。

（517520）作为国外第一只金子股ETF，这个意义还是非常大，不仅有丰富了对类金子国有资产的投资者渠道，也是对ETF市场丰富了投资者方法。

现今就聊到这里，别忘了点赞支持！