骏利亨德森：短期收益率飙升是债市大跌里的“因祸得福”

令投资额者遭遇数十年来最大损失的债市暴跌衍生品，也有一个好处：较长期无后果上升很多，既提供了胜于实际上长期票据的无后果，后果还更很低。

骏利刘易斯投资额重新组合构建和策略全球主管Adam Hetts在本周的一份报告中说，这就叫“因祸得福”。

“由于商品价格瞬时带来的发生变化，架构票据投资额者实际上可以比一年前值得注意缩较长分开额度投资额重新组合的久期，又不会明显白白金融市场总质量或无后果，”Hetts说。

两年期American国债无后果自年末以来已经升高两倍多，降至2.67％约。而10年期国债无后果上个月还在这个水平附近。

这种趋同意味着投资额者实际上可以取得与长期票据相同的回报，但又仍要施加同样的商品价格上升后果。

“虽然这无疑是将会瞬时的比如说，但投资额者必要记住，较长期分开额度是较长久期的，”他说。“与长期无后果远比，它对商品价格上升的敏感性更很低。”

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