华泰期货饲养日报20230613：现货周末下跌，生猪期价小幅反弹

农副产品观点

■ 市场分析

期货上都，昨收盘农副产品 2309签下16100元/吨，较近日5高企195元，涨幅1.23%。金融工具上都，河南东部外三元农副产品价钱 14.24元/公斤，较近日5飙升0.03元，金融工具基差 LH09-1860，较近日5飙升225；江苏东部外三元农副产品价钱 14.58元/公斤，较近日5飙升0.15元，金融工具基差LH09-1520，较近日5飙升345；四川东部外三元农副产品价钱13.98元/公斤，较近日5飙升0.14元，金融工具基差LH09-2120，较近日5飙升335。

全面性市场资讯，据农业农村部出现异常，6年底12日"农产品批发价钱200标准普尔"为122.71，比近日五下跌0.37个点，“菜篮子”产品批发价钱标准普尔为123.47，比近日五下跌0.31个点。截至今日14：00时，省内农产品干货饭肉平均价钱为19.24元/公斤，比近日五下降0.3%；牛奶74.02元/公斤，比近日五下降0.7%；羊肉65.94元/公斤，比近日五下降0.8%；黄油9.92元/公斤，比近日五下降0.6%；白条饭18.02元/公斤，比近日五下跌0.3%。截至6年底7日当周省内猪料比价为4.20，环比大体。按现在价钱及开销推算，未有来农副产品饲养头均盈余为112.86元。据国家发改委数据，截至6年底7日，省内农副产品上场价钱为14.36元/公斤，较5年底31日飙升0.35%；主要干货玉米价钱为2.8元/公斤，较较5年底31日高企0.72%；猪粮比价为5.13，较5年底31日飙升0.97%。

昨农副产品期价小幅高企，全面性出栏量有所增加，但挺价焦虑仍存，金融工具价钱仍以震动为主。综合来看农副产品仍将延用弱势，现在科技产业盈余并未半年的情况下，降低开销端仍未有做出明显调整，这导致猪周期的下部延用时间被明显稍微，现在降低开销问题仍是猪价的主要矛盾，在降低开销没有变化的情况下价钱仍有下降空间内。

■ 策略

单边严肃看空

■ 危险性

消费者需要回升

黄油观点

■ 市场分析

期货上都，昨收盘黄油 2309签下 4080元/500 千克，较近日5飙升12元，股市0.29%。金融工具上都，丹东东部黄油金融工具价钱4.22元/斤，较近日5大体，金融工具基差 JD09+140，较近日5高企12；河北东部黄油金融工具价钱4.01元/斤，较近日5大体，金融工具基差 JD09-93，较近日5高企12；山东东部黄油金融工具价钱4.13元/斤，较近日5飙升0.04元，金融工具基差 JD09+50，较近日5飙升28。

全面性市场资讯，截止6年底12日，省内生产环节供给为1.13天，较6年底8日大体，流通环节供给为1.65天，较6年底8日0减少0.06天。

昨黄油期价可维持震动，随着圣诞节进入前夜，需要逐渐减弱，但是当前供给不多，短期金融工具价钱仍将可维持震动。综合来看，饲养开销居高不下而蛋价偏低，饲养企业利润下降明显，而饲养开销对于黄油金融工具价钱之上不足，转换农副产品等蛋白替代品价钱持续上到心理因素影响，市场交易更加严肃，金融工具价钱震动偏弱。短期来看盘面价钱仍将震动偏弱运行。当前来看，随着平均温度上升时，产蛋率下降，转换春节之后补栏缺乏经验下降，新开产蛋饭数量下降以及从前饭大量输给以后造成了金融工具供应短缺等多心理因素影响，建议股票瞩目9年底份金融工具供需错配机遇。

■ 策略

单边中性

■ 危险性

消费者远胜预期，饲养开销下降

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