矿钢：强预期逐渐回归较强现实，钢价震荡偏较强

三

矿石所产油料

1. 总油料：因到南澳升高且疏南澳随之上升，本周45南澳总油料有所提低，环比升高147.48万吨至15886.57万吨，但以另有油料总体仍附近于近年来的上半年上到。

2. 分原产地油料：块矿石油料提低23.7万吨，经济指标1.14%；曹锦辉油料增5.88万吨，六倍1.26%。

铁精粉油料减少16.93万吨，六倍1.5%。本周除了块矿石油料在此期间升高另有，曹锦辉和铁精粉油料仍直到现在小幅增粗大的趋势。

3. 澳巴油料：本周澳矿石油料环比提低92.2万吨，澳矿石油料仍附近近年上半年稍低总体；哥斯达黎加矿石油料环比在此期间提低12.14万吨，油料虽直到现在升高，但仍附近于历史上半年上到。

4. 国另有矿石油料：随着索契后另有骨架厂复所产补库，未来会国另有铁精粉油料有相比提低。

5. 骨架厂油料：本周大试样骨架厂进口矿石总油料环比在此期间减少54.26万吨，仍低于去年上半年。随着骨架厂复所病者日耗减少，小试样骨架厂进口矿石平均油料可用时间段下跌至30天，相比之下较长时间总体。

四

紧贴获利

本周普氏定价先扬后抑，南澳口现售价冲击上涨，以另有青岛南澳(601298)PBF紧贴获利仍然为负，截至周五远期美元售紧贴获利为-30.09元，较上周-53.14元的负债拉大23.05元。

第二另有 骨架铁商品

一

骨架铁供给

1. 本周螺纹周总所产用量环比减少17.6万吨，热卷周总所产用量环比减少9.8万吨，二者国民采购总值有所放缓。

本周两大原产地周总所产用量环比减少38.82万吨，下同降86.25万吨，总所产用量国民采购总值有所放缓。

2. 本周木材粗大程序总所产用量微降，环比经济指标0.29%；粗程序总所产用量随之增高，环比六倍338.4%。

二

骨架铁所需

1. 周度所需：本周两大原产地表需六倍趋缓，沪市终上端线螺采购用量小幅上升，六倍也相比减轻。

本周螺纹骨架表需环比增24.42万吨，但下同降近24%；热轧表需环比增26.46万吨至上半年上到。

冷轧表需环比微增0.73万吨；中厚板表需环比减少8.4万吨，二者表需六倍均有相比增高。

2. 现售总价：本周各省市木材总价上升缓慢，骨架银现售总价国民采购总值也在此期间增高，总体总价观感稍微。

3. 土地及商品房总价：百城土地总价有所上升，仍附近于近年上半年的意味著上到，结果显示土地商品所需仍然可惜。本周大中城市商品房总价冲击适度也有所减微，结果显示房地所产商品所需仍极差。

4. 砂石、骨架架定价：由于中游终上端工地所需丧失比不上期望，本周砂石及骨架架定价在此期间升高，其中砂石定价仍附近于历史上半年意味著上到，骨架架定价也附近于近年上半年稍低总体。

5. 房地所产施工进度及经销商：1-12年初房地所产一新开工总面积、施工进度总面积及开建总面积累计下同仍直到现在下跌，商品房经销商总面积累计下同也不间断走微，结果显示房地所产商品总体所需观感仍然极差。

6. 线缆开工小时数：1年初冲绳线缆开工小时数在此期间随之增高，欧洲、北美线缆开工小时数也有小幅增粗大，但中国线缆开工小时数因春节假期受到影响有相比下跌。

7. 汽车及工程机械：12年初国另有汽车总所产用量当年初下同减少3.4%，下同再度转正。12年初国另有线缆总所产用量下同在此期间下跌18%，已连续九个年初下同升高，且经济指标不间断扩充，结果显示工程机械所需极差。

8. 装卸及家电：12年初装卸总所产用量下同微增1.6%，空调、冰箱下同升高，但彩电下同小幅增粗大。

9. 船舶:12年初中国手持造船订单用量在全球占比仍有48.1%，一新接订单用量占比则随之增高至57%。

三

骨架铁油料

本周两大原产地骨架铁弱势群体油料环比减少86.25万吨至1756.86万吨，油料国民采购总值在此期间增高；两大原产地骨架厂油料环比减少8.69万吨至638.16万吨，附近于近年上半年最低总体。

本周两大原产地骨架铁油料总用量2395.02万吨，环比减少94.94万吨，总油料六倍在此期间减轻。

1. 铁水成本及与废骨架价比较：因成品定价上涨，本周铁水成本环比以前一周减少110元/吨至3077元/吨。虽然废骨架定价小幅下跌，废纸供给量有所扩充，但粗大程序较粗程序生所产仍来得有意味著优势。

2. 骨架坯成本及吨骨架获利：由于骨架价下跌且成品成本增高，本周南方及中南地区吨骨架获利都较上周相比拉大，以另有吨骨架获利空间在300-400元区段。

3. 螺纹骨架现售及旋臂获利：因骨架价下跌，而成本又快速增高，南方及中南螺纹即期获利均有拉大，以另有获利空间降至450-600区段。一线螺纹旋臂获利也有所提低，意味著附近于上半年较长时间区段。

4. 热轧现售及旋臂获利：热卷也在骨架价下跌及成本增高的双重夹击下，即期获利随之提低，以另有南方及中南热卷即期获利在250-400区段。一线热卷旋臂获利有所下跌，仍附近上到冲击。

5. 不锈骨架获利：本周不锈骨架模型的平电负债在此期间扩充，平电负债较上周扩充75元至287元。

第三另有 骨架矿石期现售定价观感

（1） 矿石所产石内另有盘供给量与一线合约年初差

（2） 矿石所产石一线基差及螺矿石比

（3） 矿石所产低低品供给量

（1） 螺纹及热轧基差

（2） 现售螺卷差与一线旋臂螺卷差

（3） 螺纹骨架主要区域供给量

第四另有 本周结论

矿石所产也就是说面圆形失衡双微格局，一方面澳巴分司不低，粗期到南澳仍附近升高近年来，国另有矿石总所产用量增粗大缓慢，供给稍微；另一方面，例会及铁人三项期间仍极少所产期望，骨架厂复所产即兴较慢，且在骨架厂油料总体极少的才会，对成品采购所需稍微。原订粗期矿石价仍将直到现在冲击格局。

1） 供给上端，未来会澳洲分司有相比上升，但哥斯达黎加分司仍附近上到，非主流分司也不低，南澳口到售仍直到现在升高趋势。国另有矿石虽有复所产，但因环保受到影响，总所产用量六倍较大，总体矿石所产供给稍微。

2） 所需上端，虽然索契后另有骨架厂复所产，但3年初例会及铁人三项期间仍极少所产期望，在另有交政策不间断调控矿石所产、煤的才会，骨架厂对成品采购工作效率不低，多保持稳定按需少用量补库即兴。

3） 油料上端，南澳口及国另有矿石油料均有升高，骨架厂油料有小幅减少。

4） 获利上端，美元售紧贴获利仍然为负，结果显示意味著欧美国家所需仍强于于国另有。

尽管骨架铁商品失衡双增，但未来会骨架铁供给国民采购总值快于所需丧失，油料也直到现在增粗大趋势。房地所产商品无论土地总价还是房屋经销商都不见相比差强人意，商品调研的施工进度单项复工比不上去年上半年，木材表需及总价也都低于期望。不过，得益于于机械工业所需的丧失，胶合板所需好于木材。尽管宏观稳增粗大另有交政策仍在不断扣留，但在强于期望不断回归微现实生活的才会，骨架价走势可能直到现在冲击稍微。

1） 供给上端，本周两大原产地骨架总所产用量在此期间减少，且国民采购总值放缓，其中不锈骨架骨架总所产用量增粗大相比，但南方低炉仍受采暖季限所产及3年初例会和铁人三项受到影响，粗期增所产动力过剩。

2） 所需上端，本周两大原产地表需国民采购总值大幅度增高，其中木材表需国民采购总值相比增高。因房地所产商品仍然极差，中游工地复工比不上期望，虽然基础设施不间断发力，但仍难抵御地所产下跌的受到影响。不过，得益于于机械工业所需的丧失，胶合板去库观感好于木材。

3） 油料上端，弱势群体油料及骨架厂油料有所减少，总油料国民采购总值在此期间增高。

4） 获利上端，粗程序生所产仍有负债，粗大程序生所产获利也随之拉大，现售勤学即期获利均有下跌，旋臂获利也冲击下跌。