“大空头原型”：美股下跌才进行到一半，接下来轮到盈利下跌了

“大空头原型”Michael Burry通告，虽然经历一落千丈，但美股整体而言跌势确实才顺利进行一半。

Michael Burry在社交媒体上指出，今年年末，标普500称之为数经通膨调整后的成交量为25-26%，股票零售商称之为数为34-35%，比特币则跌了64-65%。这背后主要是“收购价存储”(multiple compression)的后果。未来美股将经历“赢利存储”(earnings compression)，美股下跌或许才顺利进行一半。

收购价存储主要称之为一些公司虽然赢利良好，但股价下跌随之而来PE收购价正数下滑。赢利存储则是称之为PE的分母即每股盈余 (EPS) 下滑对一些公司股价造成冲击。

特别是在着美股财报季开启，美股有数多家一些公司拉响帐目通告。最主要高端家具连锁店RH、笔记本电脑巨头美光科技等一些公司已下调赢利预想，这随之而来相关一些公司股价直角跳水。

Burry的得出结论正值标普500后起下1970年以来最糟糕年末表现。统计数据辨识，今年年末标普500称之为数累计成交量达到20.6%，道琼斯工业称之为数成交量达到15.3%，股票零售商称之为数则狂跌29.5%，其中标普后起1970年以来的五十多年最差年末，股票零售商100称之为数则累跌30%，后起迄今为止最差年度表现。

针对零售商翘首以盼的美联储政策调整，Michael Burry归纳认为，英国零售业此前的储备过剩形成了“牛鞭物理现象”，而随着需求量上升，“牛鞭物理现象”迎来标志著，并将在今年晚些时候引发主因，促使美联储逆转紧缩之路，甚至重启宽松。